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【NPV：正味現在価値とは？】経営戦略室の人がザックリ解説！
そもそもアルファベット3文字の略称がとっつきにくいのに、正味現在価値…ショウミゲンザイカチ？Why Japanese peple！日本語でも意味わからないよ！って感じですよね。みなさん安心してください、私もその一人でした(笑)
今回は「コレだけ知っておけばOK！」というポイントに絞ってザックリ解説していきます。
・NPS：正味現在価値がどんな意味をもつかが理解できればいい方
・財務会計の初学者
・中小企業診断士を目指して勉強中の方
NPV：正味現在価値は“投資に対する『費用対効果』”を見積もる！
企業は事業を維持・拡大していくうえで『投資』は避けられません。ではどこに『投資』すべきか？という判断には百戦錬磨の経営者だって迷うんです。こんなときに役に立つのが“投資に対する『費用対効果』”を見積もるNPVなんです。
NPVは投資した事業の将来の稼ぎが今の価値でいくらになるかをみる「現在価値」から事業への「投資額」を差し引くことで求めます。なので「正味の現在価値」というんです。
もう少し詳しく「NPV：正味現在価値(しょうみげんざいかち)」について確認していきましょう。NPV(エヌ・ピー・ブイ)はネット・プレゼント・バリュー：Net Present Valueの略です。
耳馴染みのない「正味」は、「純粋な、まっさらな」に脳内変換しよう！
Net：ネットで想像しやすのはゴール“ネット”とか“ネット”ワークだとか、いわゆる「網」という意味ですよね。ネットには他にフランス語源の「きちんとした」という意味があるんです。小難しい言い方をしたのが「正味の」です。
１ 余分なものを取り除いた、物の本当の中身。「正味の少ない果物」
コトバンク「正味」より( 出典 小学館 )
２ 風袋を除いた、商品だけの目方。「正味1キログラム」
３ 実質的な数量。「昼休みを除いて、正味8時間働いた」
４ 掛け値のない値段。また、仕入れの値段。正味値段。「正味で売る」
５ 表面に現れない、隠された本当のところ。
「―を言わねば事実談にならぬから」〈福沢・福翁自伝〉
正味現在価値：NPV ＝ ( 現在価値：PV ) － ( 投資額 )
辞書を読み解くに「余分なものを取り除いた、物の本当の中身」が本質だとわかるので、私は「純粋な、まっさらな」に脳内変換して理解しています。
将来の稼ぎは「時間的な価値」を含むので「現在価値」に換算する！
Present Value：プレゼント・バリューはそのままですが「現在の価値」です。
事業になぜ「投資」するのでしょう？それは将来にわたって稼いでくれることに「価値」を感じるから「投資」をするんです。
稼いでくるのは当然のことながら“現金”です。 将来に稼ぐだろう“未来の現金”と“現在の現金”は同じでしょうか？答えは違うんです(笑)「時間的な価値」があると考えるんです！
ハイっ？いきなり何を言ってるんだ？という感じですが「時間的な価値」の身近な例としては銀行にお金を預けた時の『利息』です。
100万円を金利5%で預けたら、1年後には105万円になりますよね。では2年後、3年後、4年後、5年後はどうなるでしょう？
110.25万円、115.76万円、121.55万円、127.63万円となります。
ん？110万円、115万円、120万円、125万円じゃないの？と思われた方、単純に5万円ずつ増えていかないところがミソなんです。
例として2年後のことを想像してみてください。そう！105万円にたいして金利5%が係るんです。なので105万円×(1＋金利5%)＝110.25万円が正解です。
この考え方を「複利」といいます。
「複利」で得られた“現金”こそ「時間的な価値」です。5年後は127.63ー125＝2.63万円も「時間的な価値」として雪だるま式に増えていくんです。
『利息』は「現在からみて将来の価値がどのくらい」を見ていますが、「将来の稼ぎから現在の価値はどのくらい」？これが「現在価値」です。
例として先ほどの真逆を考えてみましょう！2年後に110.25万円を稼ぎ出す事業があったとして「現在価値」に換算するために割引率を5%とすると、 110.25 万円÷(1＋割引率5%)＝ 105 万円 となります。
現在価値はDCFの総和で求めてしまおう！
将来に稼ぐであろう“未来の現金”は「時間的な価値」を含んでいるので「ディスカウント(割引)」して「現在価値」に換算します！
この考え方ってナンだったか？っていうとDCF( ディスカウント・キャッシュ・フロー：Discount Cash Flow )法です。
正味現在価値：NPV ＝ ( n年後までのDCF総和 ) － ( 投資額 )
とある事業への投資に対する5年後までの費用対効果をNPVで求めるときを想像してください。現在価値に割り引かれたキャッシュフローであるDCFの総和から投資額を差し引くので下図のようになります。
投資する“現金”の総額より将来に稼ぐであろう“未来の現金”を“現在の現金”に換算して足し合わせた金額が上回っていますので、NPV：正味現在価値はプラスです。一般的にはNPVがプラスであれば「投資すべき」という判断になります。
まとめ
・NPV：正味現在価値は“投資に対する『費用対効果』”を見積もる！
・NPV：正味現在価値 ＝ ( 現在価値：PV ) － ( 投資額 )
・将来に稼ぐ現金はDCF法で現在価値に割り引いて求める！
・NPVがプラスであれば「投資すべき」と判断する！
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